La nuova offerta di BTP VALORE con e senza cedola periodica

Parte il nuovo collocamento del BTP VALORE riservato agli investitori privati. La novità è che per la prima volta saranno emessi 2 titoli, con cedola periodica e con maxi cedola finale. Entrambi avranno durata 5 anni e non è previsto il bonus fedeltà. Il risparmiatore potrà scegliere se sottoscrivere l’uno, l’altro o entrambi contemporaneamente. Il collocamento si chiederà venerdi 23 ottobre. L’aliquota fiscale è sempre il 12,5% e, come gli altri titoli di stato, non vengono conteggiati ai fini ISEE.

BTP VALORE INSIEME

Il BTP VALORE INSIEME è un titolo di stato senza stacco periodico della cedola, ma con una maxi cedola al quinto anno pari al 22,25% lordo. Il tasso definitivo verrà stabilito a fine collocamento ma non potrà comunque essere inferiore a quello comunicato. Il rendimento a scadenza diventa cosi il 4,10% lordo. Per avere un confronto con i BTP quotati nel mercato secondario, il rendimento lordo a scadenza di un BTP pari durata, alla chiusura di venerdi scorso era il 3,95%.

BTP VALORE

Il BTP VALORE con cedola periodica, avrà cedole minime trimestrali crescenti cosi distribuite: 3,7% per i primi 2 anni, 4,1% per il terzo e quarto anno, 4,7% al quinto anno. Anche in questo caso il rendimento a scadenza sarà del 4,10%. La somma delle cedole però, è inferiore al 22,25% del cedolone finale che pagherà il BTP VALORE INSIEME. Questo perché, quando si calcola il rendimento a scadenza di una obbligazione, si considera che le cedole vengano reinvestite allo stesso tasso, (vedi articolo del 26 febbraio 2024) https://www.finanzaxtutti.com/comprare-un-btp-e-semplice-la-nuova-emissione-del-btp-valore/. Bisogna quindi fare attenzione: se le cedole non vengono reinvestite, il rendimento a scadenza sarà più basso del 4,1%. Questa regola vale per tutte le obbligazioni con cedola periodica.

Vendita anticipata

Una volta quotati nel mercato secondario, entrambi i titoli potranno essere venduti al prezzo di mercato. Il prezzo oscillerà in funzione dell’andamento dei rendimenti. Come già evidenziato nel mio precedente articolo https://www.finanzaxtutti.com/comprare-un-btp-e-semplice-la-nuova-emissione-del-btp-valore/ all’aumentare dei rendimenti di mercato, i prezzi scendono. I prezzi salgono invece in caso di discesa dei rendimenti. In questo caso i due titoli non avranno la stessa duration modificata e quindi la stessa sensibilità alla variazione dei rendimenti. Il BTP VALORE INSIEME, non avendo cedole periodiche, avrà duration più elevata e quindi sarà più sensibile all’andamento dei tassi (sia per variazioni positive che negative).

In conclusione, l’emissione di questi due titoli consente per la prima volta una scelta che si può adeguare alle richieste del risparmiatore. Le caratteristiche sono differenti e le valutazioni da fare sono anche soggettive. E’ quindi utile farsi aiutare nella scelta da un consulente esperto.